ファンシーオックスブリッジ銀行家はなぜあなたの日陰のおじさんのBookiesよりも優れていた

私の家族の中でこれまでお金が得意だったのは私の祖父のFredだけでした。彼も本物のカードシャークだった、そしてポーカーをするために一度に何日も姿を消してしまうだろう。かつて彼は車で帰ってきた。彼は私にピルケースを空にしてカードをどのようにプレイするかを私に教えたので、私たちは賭けるべき何かを持っているでしょう（「私はあなたにLipitorと2つのビタミンCをあげよう」。彼は私がお金や投資や物について学ぶことを始める前に亡くなりました、しかし彼は私が遡及的にレッスンを適用するために私がカードについて十分に私に教えました。結局のところ、ブラックジャックの手でエースを分割することは一種の多様化です。

この記事の最新版が「Strategy」ニュースレターに掲載されました。ここから無料でサインアップしてください。

しかしながら、お金についてもっと学んでも、ギャンブルとファイナンスの間の本当の意味のある違いを明らかにすることは驚くほどほとんどありませんでした。プット、オプション、空売り、そして他の多くの派手な取引が銀行家によって何年にもわたって思いついたならば 本当に それで、例えば、なぜ世界で最も優れた銀行家たちが最近たくさんの本で裏切られたのでしょうか。

この戦術を試す

人生でもカードでも真実なのは？ブラフできることの重要性。カリフォルニア大学ユニバーシティ・デービス校の研究者による35,000人のハイステークスポーカープレイヤー（何人かの初心者、何人かの専門家）の研究は、勝者が共通してブラフする能力であることを発見しました。その理由は、ポーカーは対戦相手のカードを見ることができないことから生じる不確実性を管理することであるということです。上手なブラファーは相手を戦略的に誤解させることに優れています。 彼らの 情報。より良い情報、より良い決断。

Bookiesはそれを呼び出しました

私が初めてジャーナリズムでフルタイムで働き始めたとき、今年の大きな経済的な物語はBrexitでした。これは2016年の大統領選挙の前であり、覚えていると思いますが、英国が実際に欧州連合を去るとは誰も思わなかった。投票の夜、オッズは10対1に向かっていました。クールな頭、若者、そして移民がその日に勝ちます。もちろん、それは起こりませんでした。その夜も、ケンブリッジに行った有力な通貨取引業者から、ランダムなJoesがギャンブルサイトで賭けをするまで、多くの人が賭けをしていました。

夜の間に、人々は彼らがそれが間違っていると言ったことに気づき始めました。その本はオッズを調整し始め、トレーダーはBrexitに対して賭けを始めました。 だろう ポンドを売ることによって起こる。ケンブリッジのエコノミストグループによる新たな調査によると、通貨市場は選挙の夜の午前4時頃にBrexitの現実に適応しました。 Bookiesは、午前3時にBrexitの可能性を反映させるためにオッズを調整しました。ポンドを売って（Brexitが賭けることになります）、次にギャンブルで対応するヘッジをすることで9セントを稼ぐことができたほど非効率でした。市場（Brexitが本当に良い可能性で賭けをすること しない 言い換えれば、あなたは（少なくとも理論的には）勝つために両方のチームに賭けることによって数百万ドルを稼ぐことができます。

では、なぜギャンブラーは最初にそれを呼ぶのでしょうか？

優勝したポーカープレイヤーのように、主任研究員のDr. Tom Auldはこう語っています。 逆 2つの可能性があります。世論調査や専門家とは異なり、予測市場は、自分の口のところに自分のお金を入れても構わないと思っている人々に基づいています、と彼は説明します。

「それは私たちがインセンティブの互換性と呼ぶものを提供します」と彼は言います。 "あなたはあなたが投票組織で欲しいものは何でも言うことができますが、実際には、話は安いです。"

bookiesがそれを呼んだもう一つの主な理由は？彼は、これらの非常に優れたブラファと同じように、もう少し良い情報にアクセスした可能性があると考えています。言い換えれば、これらの派手な銀行家たちは、世界的な金融エリートの一員であり、英国人が彼らの株式ポートフォリオの利益に反対して投票するとは予想できなかったでしょう。彼は、ギャンブルサイトで賭けをしている人々は、投票が実際に行われている場所について以前の傾向を持っていたかもしれないと彼は言います。

「私たちが去ることにしたのは、早くから明らかになっていました。オールド氏は続けてこう語った。 「この場合、このような人気投票については、みんなが順応してきたので、再び起こることはないでしょう。しかし、偏りは本当にたくさんあります。泡は人間の本性です。そして、「残る」バブルのようなものがありました。

伝説のために1つを注ぎなさい

投資とギャンブルの境界線がぼやけていることについて言えば、昨日89歳で亡くなった金融界の伝説であるJohn C. Bogleに、ちょっと時間をかけて注ぎ込んでみないと、私は気分が悪くなるでしょう。 20世紀の最も重要な金融革新：インデックスファンド。 2005年に、経済学で名誉あるノーベル賞を受賞した最初のアメリカ人であるPaul A. Samuelsonは、インデックスファンドが「ホイール、アルファベット、グーテンベルク印刷、ワインとチーズの発明」と並んでランク付けされたと述べた。 - 金融サービスのCEOとの親密さで知られていない！ - 敬意を表します。

低料金のインデックスファンドを創設することで、ジャック・グーグルは、そうでなければウォール街に行っていたであろう数千億ドルを働くアメリカ人を救った。私の心の後の人。 RIP。

- エリザベスウォーレン（@ewarren）2019年1月17日

Bogleは、ほとんどのプロの株価ピッカーは基本的にギャンブルをしていますが、毎日の株価ピッカーは、自分のカードをすべて見ることができるX線ビジョンを持つ対戦相手に対してほとんどギャンブルをしていると考えました。 （Microsoftが上下するかどうかに関係なく、自分の株を売った人物が手数料をもらっています。）彼は、手数料を回避するために、市場でプレーしようとしないで日常の人々がどうやってお金を投資すべきかという単純な哲学を開発しました。そして彼はそれらのニーズに応える会社を開発しました。ヴァンガードは、あなたが株にあなたのお金を投資することができる最も安い場所の中にいるための業界標準のままです。

1999年の本から引き出された、これが彼の8つのルールです。 投資信託に対する常識.

1.低コストの資金を選択してください

2.追加のアドバイス費用を慎重に検討する

過去の資金運用実績を過大評価しない

過去の実績から一貫性とリスクを判断する

5.星に注意しなさい（星のミューチュアルファンドマネジャーのように）

資産規模に注意する

7.あまりにも多くの資金を所有しないでください

あなたの資金ポートフォリオを購入してそれを保持する

これはかなり単純な一連のアイデアであり、多くの点で「わいせつなアドバイスを求めてウォールストリートのろくでなしを払い過ぎないように」ということになります。Bogleは見逃されるでしょう。